Wintermute, firma global especializada en trading algorítmico, señaló que la estabilización a la baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y un cambio hacia entradas netas de capital en los fondos cotizados (ETF) spot son condiciones previas clave para impulsar un repunte tendencial del mercado de criptoactivos. Según su análisis, mientras los mercados bursátiles tradicionales han mantenido su avance gracias a unos sólidos resultados empresariales, el mercado de criptoactivos ha entrado en una fase de estancamiento tras perder el impulso de las nuevas entradas de capital.
Wintermute evaluó que, hasta que se cumplan estas dos condiciones macroeconómicas y de flujos, es más probable que Bitcoin se comporte como un activo de riesgo de beta alta, estrechamente ligado a la evolución de los mercados bursátiles tradicionales, que como un activo con una tendencia alcista independiente. Por ello, advirtió contra perseguir agresivamente altcoins de menor rango y fundamentos débiles durante rebotes técnicos de corto plazo. No obstante, mantuvo una visión optimista al señalar que indicadores de participación del mercado, como el interés del público por Bitcoin y los volúmenes de búsqueda, siguen por debajo de sus líneas de tendencia histórica de largo plazo. Esto indica que la fase actual aún se encuentra en las primeras etapas del ciclo alcista y que sigue existiendo margen para nuevas subidas a medio y largo plazo.
La publicación del índice de precios al consumidor (CPI) de Estados Unidos correspondiente a septiembre fue señalada como la principal variable macroeconómica para determinar la dirección de los precios a corto plazo. Según Wintermute, la posibilidad de que el reciente repunte de los precios de la energía se traslade a la inflación subyacente podría afectar directamente a la postura de endurecimiento monetario de la Reserva Federal y a las perspectivas de los tipos de interés. Asimismo, se espera que los resultados trimestrales de las principales instituciones financieras de Wall Street y de destacadas empresas de inteligencia artificial (IA), cuya publicación cobrará fuerza esta semana, sean un indicador clave del sentimiento de liquidez en el conjunto de los mercados de activos de riesgo.