‘비트코인 가격이 280일 만에 평균 생산비용인 8만5000달러를 넘어서며 채굴 업계의 강제 매도 위험이 낮아질 것이라는 분석 제기’
글로벌 투자은행 JP모건이 비트코인 가격이 예상 생산비용인 8만5000달러 선을 웃도는 흐름을 이어갈 경우 채굴자들의 매도 압력이 크게 완화될 수 있다고 분석했습니다. 최근 급등세가 나타나기 전까지 비트코인 가격은 약 280일 동안 채굴에 들어가는 평균 생산비용보다 낮은 수준에 머물러 있었습니다.
JP모건의 니콜라오스 파니기르초글루 애널리스트 연구팀은 보고서를 통해 비트코인 생산비용이 역사적으로 가격의 완만한 바닥선 역할을 담당해왔다고 설명했습니다. 비트코인 가격이 장기간 생산비용을 밑돌게 되면 전력 요금과 채굴 장비 조달 비용이 높은 채굴자들의 수익성이 급격히 악화될 수밖에 없습니다. 이에 따라 채굴자들은 보유 물량을 시장에 대거 매각하거나 장비 가동을 중단하고 시장에서 철수하는 압박에 직면하게 됩니다.
실제로 채굴 기업들은 장기화된 수익성 악화에 대응하기 위해 전기요금이 저렴한 지역으로 채굴기를 이전하거나 노후 장비를 매각하고 가동률을 조정해 온 것으로 나타났습니다. 아울러 일부 연산 능력을 인공지능 분야로 전환하면서 네트워크 전체 연산력과 채굴 난이도가 고점 대비 두 자릿수 하락세를 기록하기도 했습니다.
전문가들은 현재처럼 비트코인 가격이 8만5000달러를 웃도는 환경이 안정적으로 유지된다면 한계 상황에 놓였던 채굴자들에게 숨통을 틔워주고 자산 강제 매각 위험도 크게 줄어들 것으로 내다보고 있습니다. 과거 2018년 하락장 당시에도 약 224일간 생산비용을 밑돈 뒤 고비용 채굴자들의 구조조정을 거쳐 수급 안정을 되찾았던 것과 유사한 조정 국면이 나타나고 있다는 평가입니다.