Bank investasi global JPMorgan menganalisis bahwa tekanan jual dari para penambang dapat mereda secara signifikan jika Bitcoin terus diperdagangkan di atas tingkat biaya produksi yang diperkirakan, yaitu $85.000. Sebelum lonjakan baru-baru ini, harga Bitcoin berada di bawah biaya produksi rata-rata penambangan selama sekitar 280 hari.
Tim riset yang dipimpin analis JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou menjelaskan dalam sebuah laporan bahwa biaya produksi Bitcoin secara historis berperan sebagai batas bawah harga yang bergerak bertahap. Jika harga Bitcoin berada di bawah biaya produksi dalam waktu lama, profitabilitas penambang dengan biaya listrik dan pengadaan peralatan yang tinggi tidak dapat dihindarkan akan memburuk dengan cepat. Akibatnya, para penambang menghadapi tekanan untuk menjual sebagian besar kepemilikan mereka di pasar, menghentikan pengoperasian peralatan, atau keluar dari pasar.
Perusahaan pertambangan diketahui telah merespons penurunan profitabilitas yang berkepanjangan dengan memindahkan mesin penambangan ke wilayah dengan tarif listrik lebih murah, menjual peralatan lama, dan menyesuaikan tingkat operasional. Selain itu, sebagian dari mereka mengalihkan sejumlah kapasitas komputasi ke bidang kecerdasan buatan, sementara total daya komputasi jaringan dan tingkat kesulitan penambangan sempat mencatat penurunan dua digit dari level tertingginya.
Para pakar memperkirakan bahwa jika harga Bitcoin tetap stabil di atas $85.000 seperti saat ini, para penambang yang berada dalam kondisi marjinal akan memperoleh ruang bernapas dan risiko penjualan aset secara paksa juga akan berkurang secara signifikan. Mereka menilai bahwa fase penyesuaian yang serupa dengan kondisi pasar bearish 2018 mungkin sedang terbentuk. Saat itu, setelah Bitcoin berada di bawah biaya produksi selama sekitar 224 hari, restrukturisasi penambang berbiaya tinggi membantu memulihkan stabilitas pasokan dan permintaan.