La Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos (OCC) ha finalizado y anunciado oficialmente las normas para implementar la GENIUS Act, la ley federal que regula las stablecoins de pago. El anuncio constituye el primer caso entre los reguladores financieros estadounidenses en el que se completan las normas detalladas de aplicación de la GENIUS Act. Las normas se aplicarán plenamente a partir del 18 de enero de 2027, la misma fecha en que la ley entrará formalmente en vigor.
Las normas abarcan a los bancos nacionales y las asociaciones federales de ahorro en Estados Unidos, las sucursales y filiales de bancos extranjeros, los emisores fintech no bancarios que busquen autorización federal y todos los emisores de stablecoins extranjeros sujetos a la jurisdicción estadounidense. Según la versión final, los emisores deberán mantener reservas compuestas por activos elegibles —incluidos efectivo y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo— equivalentes como mínimo al 100% del importe en circulación, y garantizar a los usuarios el derecho a un reembolso inmediato a valor nominal en una proporción de 1:1. También se establecen límites a la concentración con una sola contraparte y un nivel mínimo de liquidez diaria, además de servicios de custodia de stablecoins, auditorías externas periódicas y obligaciones de información semanal y trimestral para reforzar la supervisión prudencial.
Los emisores tienen estrictamente prohibido ofrecer a los titulares de stablecoins intereses o rendimientos directos. Sin embargo, la versión final eliminó una disposición del proyecto legislativo inicial que habría establecido una presunción general de infracción para los programas de compensación indirecta realizados a través de afiliados o terceros, como exchanges y empresas fintech de pagos. Los reguladores examinarán y determinarán cada caso según los hechos del contrato de la transacción, para establecer si se trata de un acuerdo de pago indirecto de intereses destinado a mantener o fomentar la tenencia de stablecoins, o de un incentivo basado en un objetivo empresarial legítimo, como promover los pagos.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. y las autoridades financieras consideran que las normas finales serán un importante punto de inflexión capaz de impulsar la innovación en los pagos digitales y, al mismo tiempo, preservar la estabilidad financiera. El objetivo es utilizar la GENIUS Act para integrar las stablecoins de pago en un marco federal legítimo y promover conjuntamente la innovación privada y la estabilidad monetaria, del mismo modo que el presidente Abraham Lincoln sentó las bases de la moneda nacional mediante la National Currency Act de 1863. No obstante, las disposiciones detalladas sobre prevención del blanqueo de capitales (AML) y cumplimiento de las sanciones de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) se anunciarán gradualmente tras una coordinación separada con el Departamento del Tesoro.