Wonyotti, el legendario trader surcoreano de criptomonedas que convirtió 2.000 dólares en 274 millones, ha publicado todo su historial de operaciones.
El archivo de Excel con sus registros de operaciones y saldos de BitMEX pesa nada menos que 573 megabytes. Incluye no solo sus ganancias, sino también todos sus registros de pérdidas, lo que ha sorprendido a los internautas.
También incluyó en el archivo comprimido una carta con sus perspectivas para los próximos 90 días. Su contenido es el siguiente.
Carta a 90 días
Resumen: el enfrentamiento entre unas ganancias previstas fuertes y unas valoraciones actuales elevadas
Previsión de la evolución hasta finales de este año
1. Alcance de la perspectiva
Esta perspectiva se centra en las criptomonedas, el Nasdaq y el KOSPI. En criptomonedas, tratará principalmente Bitcoin, Ethereum y Solana.
También obtuve ciertos beneficios con derivados relacionados con el Nasdaq y el KOSPI, pero el total ronda los 2.000 millones de wones, y conviene tener en cuenta que solo llevo alrededor de medio año operando con ellos.
2. Perspectiva sobre las criptomonedas
Los precios razonables mencionados en este artículo son valores que he estimado combinando varios indicadores conocidos en el mercado.
En el caso de Bitcoin, considero que el precio actual de 85k es razonable.
En el caso de Ethereum y Solana, considero que sus precios actuales están aproximadamente un 10% por debajo de su valor razonable.
Sin embargo, según mi interpretación de las velas actuales, el volumen de negociación y la tendencia, están mostrando señales alcistas fuertes. Por ello, aunque considero que Bitcoin está ahora en un nivel razonable, creo que todavía tiene margen para subir.
También considero que Ethereum y Solana están infravalorados y, dado que valoro positivamente la señal alcista de Bitcoin, espero que suban.
La variable es la «atención». Si los tipos de interés son bajos y la liquidez abundante, habría un fuerte potencial alcista incluso sin recibir mucha atención. Pero en un entorno de tipos altos como el actual, con una capacidad de inversión limitada para los potenciales inversores, considero importante la atención relativa.
Además, como Bitcoin no tiene el concepto de «beneficio operativo», creo que la «atención» y los cambios en la demanda de tenencia representan una parte importante de la formación de su precio.
Si la atención y los nuevos fondos se desplazan hacia otras acciones o productos de inversión, y la actual subida de Bitcoin recibe menos atención, habrá que vigilar la posibilidad de que pierda rápidamente su impulso alcista.
3. Perspectiva sobre el Nasdaq
Para el Nasdaq, espero una subida moderada. A mi juicio, se encuentra actualmente en una zona de sobrevaloración, pero históricamente se ha necesitado observar varios años para lograr precisión al anticipar una caída desde una zona sobrevalorada. Es decir, también existe la posibilidad de que una zona sobrevalorada pase a ser una zona extremadamente sobrevalorada, y eso es lo que ha ocurrido en la historia.
Históricamente, quienes anticiparon una sobrevaloración, entraron en posiciones cortas y buscaron obtener beneficios tuvieron que soportar largos periodos de sufrimiento de dos o tres años.
Como trader de corto plazo, no tengo la confianza necesaria para soportar un sufrimiento tan prolongado. Aunque considero que está sobrevalorado, el análisis inmediato muestra señales alcistas, por lo que me resisto a abrir precipitadamente una posición que apueste por una caída del índice.
La orientación de la política también es una variable. Creo que las presiones derivadas de la inflación y los tipos de interés ya están reflejadas en el mercado. Sin embargo, la orientación actual de la política fiscal estadounidense parece ser «diluir la deuda mediante un mayor crecimiento», pero llegará un momento en que esto alcance sus límites y finalmente será inevitable entrar en una etapa de austeridad fiscal.
Como todavía no hay indicios de una consolidación fiscal inmediata, espero una subida moderada, aunque habrá que vigilar una entrada repentina en ajustes presupuestarios.
Otra variable es el apoyo financiero de Nvidia relacionado con la compra de GPU y sus acuerdos de apoyo a los clientes. En pocas palabras, Nvidia ayuda a sus clientes para que estos utilicen ese apoyo para comprar productos de Nvidia. Considero negativamente estas acciones de Nvidia porque me preocupa que puedan influir en una exageración de las ventas.
Otro factor principal que sostiene esta zona de sobrevaloración son los resultados futuros previstos. No he hecho una previsión separada sobre las guías de las grandes tecnológicas estadounidenses; me limitaré a decir que el impacto sería muy grande si se rebajaran.
Sin embargo, como este sistema se ha puesto en marcha hace poco y considero bajo el riesgo de que surjan problemas, no lo incorporaré a esta carta.
4. Perspectiva sobre el KOSPI
El KOSPI parece encontrarse en una situación bastante extrema.
Según mi estimación actual, el KOSPI está en una fase de sobrevaloración extrema. Sin embargo, hay una variable: está extremadamente sobrevalorado «en comparación con el pasado».
No utilicé esta precisión al hablar del Nasdaq porque allí había pocos elementos que pudieran considerarse una gran transformación del mercado financiero. La situación actual del KOSPI es distinta.
La diferencia está en las medidas favorables a los accionistas adoptadas por las grandes empresas. A lo largo de su historia, el KOSPI nunca había experimentado recompras de acciones a la escala actual ni medidas tan favorables a los accionistas.
En otras palabras, creo que hay motivos para que reciba una valoración más alta que en el pasado, cuando esas medidas eran naturalmente limitadas.
Sin embargo, también es cierto que hay más motivos de preocupación. Samsung Electronics registró su mayor beneficio operativo histórico, pero, por el contrario, su división DX registró una ligera pérdida.
Que la división DX registre pérdidas es algo inusual. En una situación en la que los beneficios están tan concentrados en los semiconductores, creo que el beneficio operativo previsto de Samsung Electronics podría fluctuar de forma extrema si la demanda de semiconductores se debilita.
Además, me inclino a pensar que la demanda actual de semiconductores no durará para siempre. Espero que la demanda empiece a disminuir y que aumente la oferta de los competidores aproximadamente desde finales de 2027 hasta principios de 2028.
Con una probabilidad muy alta, en mi opinión.
Las capitalizaciones bursátiles de Samsung Electronics y SK hynix ya reflejan esto hasta cierto punto, pero sigo pensando que las expectativas son demasiado elevadas.
Es decir, en una situación tan condicionada por las perspectivas futuras de los precios de los semiconductores, no recomendaría ni comprar ni vender a largo plazo. Planeo repetir la práctica de comprar en las rodillas y vender en los hombros cada vez que haya grandes oscilaciones.
La variable es hasta dónde llegarán las medidas favorables a los accionistas de las grandes empresas.
Nadie sabrá si la remuneración actual a los accionistas es temporal o si supone un cambio en los planes a largo plazo.
Si se toman medidas para reducir la remuneración a los accionistas, creo que el KOSPI podría volver en cualquier momento a una fase de descuento. Pero si continúa la orientación actual de remuneración a los accionistas, también cabe esperar que mantenga este nivel de precios.
Los cambios en la política gubernamental también serán importantes, pero como todavía no se observan señales de un endurecimiento monetario más fuerte ni de una flexibilización fiscal más intensa, no he incorporado este aspecto.
Conclusión
He excluido situaciones como guerras o provocaciones porque no pueden predecirse.
La intención de escribir este texto es dejar constancia de mi valoración a medio y largo plazo y compararla más adelante con la evolución real del mercado.
Durante mi actividad de trading, me he apoyado principalmente en señales de corto plazo y en el análisis técnico, en lugar de responder basándome en perspectivas de medio y largo plazo. Después he ido cambiando gradualmente mis hábitos para considerar también la perspectiva de medio y largo plazo,
y creo que ahora he llegado a la etapa de dejar ese juicio por escrito para ponerlo a prueba.
La perspectiva general es la siguiente: criptomonedas al alza, subida moderada del Nasdaq y KOSPI en un rango condicionado (evitar la tenencia a largo plazo).
Ah, y el rumor de que compré acciones de Samsung Electronics por decenas de miles de millones de wones no es cierto. Solo llevo alrededor de medio año operando con productos relacionados con el KOSPI.
Además, no participo en ningún canal de YouTube ni en reuniones presenciales aparte de Chart Gallery. Por tanto, cualquiera que afirme ser Wonyotti en otros sitios web o en reuniones presenciales es un impostor al 100%.
Tampoco participo en actividades de YouTube, programas de referidos, grupos de señales ni venta de sistemas de bots de trading. Me preocupa que alguien utilice los registros de operaciones que se publican ahora para crear y vender un bot. Pero si un bot de trading pareciera capaz de generar beneficios reales, yo, que dispongo de los datos, ya lo habría creado y estaría utilizándolo. No se dejen engañar y espero que no compren ninguno.
*Y, por favor, aunque quieran operar con acciones basura, hagámoslo solo por diversión.*