米雇用統計・英国・豪州の金利決定・中間選挙に注目…Ethereum Devcon 8・主要トークンのアンロックも変数
※すべての時刻はGMT+0（UTC）基準
※日程：2026年11月2日～8日
11月2日 月曜日 — 米ISM製造業PMI・中国製造業景況指標
- 01:45 GMT：中国10月民間製造業PMIの発表見込み。中国の中小企業と輸出中心の製造業の景気動向を確認できる指標。製造業活動が予想を下回った場合、中国の追加景気刺激策への期待や人民元、アジアのリスク資産に影響する可能性がある。発表時刻は従来の日程を基に最終確認が必要。
- 15:00 GMT：米国10月ISM製造業PMIの発表予定。 9月の製造業PMIは54.5を記録し、市場では10月に54.7を予想。特に製造業の価格指数、新規受注、雇用指数の変化が焦点となる。予想を上回る景気の強さと高い価格圧力が同時に確認された場合、米国債利回りとドルの上昇を促し、BTCなどのリスク資産の重しとなる可能性がある。
- 16:15 GMT：オースタン・グールズビー・シカゴ連銀総裁による公開討論が予定されている。前回10月のFOMCでFRBが政策金利を据え置いて以降、初めて迎える週であるだけに、今後の金利経路とインフレについて言及するかが注目される。
- 19:00 GMT：FRBの銀行貸出態度調査（SLOOS）の発表予定。米国の銀行による企業・家計向け融資基準と融資需要を確認できる資料。信用供給が予想以上に大きく縮小したことが示された場合、米国の金融環境とリスク資産への投資心理に影響する可能性がある。
- 2日：EthenaのENA約9,375万トークンがアンロック予定。中核貢献者に関連する分で、10月31日の価格を基準に約1,800万ドル規模と推定される。実際の取引所への流入と売却の有無によっては、ENAの短期的なボラティリティが拡大する可能性がある。
11月3日 火曜日 — 豪州中央銀行の金利決定・米JOLTS・中間選挙・Devcon 8開幕
- 03:30 GMT：豪州準備銀行（RBA）の政策金利決定予定。現在の豪州の政策金利は4.60%で、前回9月に0.25％ポイント引き上げられた状態にある。今回の会合では、追加利上げの有無と今後の物価見通しが焦点となる。同時刻に金融政策報告書も公開され、04:30 GMTにはミシェル・ブロック総裁の記者会見が予定されている。予想以上にタカ派的な決定となった場合、豪ドルと世界の債券市場に影響する可能性がある。
- 15:00 GMT：米国9月JOLTS求人件数の発表予定。米国労働市場の求人需要と採用・離職の動向を確認できる指標。6日に発表される非農業部門雇用者数に先立ち、労働市場の需給を判断する主要資料で、予想を上回る求人件数が確認された場合、FRBによる追加引き締めへの期待を刺激する可能性がある。
- 3日：米国の中間選挙が実施される予定。連邦下院の全議席と上院の一部議席などが選挙対象となる。選挙結果によっては、今後の財政・租税・金融規制に関する立法環境が変化する可能性があり、開票過程で米国株価指数先物やドルなどリスク資産の短期的なボラティリティが拡大する可能性がある。開票および結果発表の時刻は州ごとに異なる。
- 3日から6日まで、インド・ムンバイでDevcon 8が開催される予定。Ethereumエコシステムの主要なグローバル開発者イベントで、ヴィタリック・ブテリン氏をはじめとする研究者や開発者が参加する。Ethereumのスケーラビリティ、セキュリティ、プライバシー、DeFi、アカウント抽象化、実用例などが主要議題となる。ETHおよび主要L2プロジェクトの技術ロードマップと新サービスの発表可能性に注目したい。
- 3日：KiteのKITEトークンがアンロック予定。一部の追跡サービスは約8億枚規模と集計しているが、他の追跡機関とは数量や配分対象に差があるため、正確なアンロック規模は追加確認が必要。大規模な供給増加が現実化した場合、KITEの短期的な需給と価格ボラティリティに影響する可能性がある。
11月4日 水曜日 — 米ADP民間雇用・ISMサービス業PMI
- 13:15 GMT：米国10月ADP民間雇用の発表予定。前回9月の民間雇用は9万人増加し、市場では今回の発表で約7万5,000人の増加を予想。2日後に発表される非農業部門雇用者数に先立ち、民間企業の採用動向を確認できる指標。予想を上回る雇用減速が確認された場合、米国債利回りとドルに下押し圧力がかかる可能性がある。ただし、ADPと政府の雇用統計は集計方法が異なるため、結果が互いに異なる形で示されることがある。
- 15:00 GMT：米国10月ISMサービス業PMIの発表予定。今週の雇用統計とともに重要な米国経済指標。9月のサービス業PMIは54.9を記録し、市場では10月に54.8を予想。特に、直前のサービス業価格指数が74.0と高水準を記録しただけに、価格圧力が続くかが焦点となる。サービス業の景況と物価がともに強く示された場合、FRBの追加利上げ期待が高まる可能性があり、反対に景況と価格指数がともに減速すれば、リスク資産に追い風となる可能性がある。
- この日は米国9月貿易収支も13:30 GMTに発表予定。ただし、暗号資産市場では貿易収支よりもADP雇用とISMサービス業PMIの重要度が高いと見込まれる。
11月5日 木曜日 — イングランド銀行の金利決定・米失業保険・FRB関係者の発言
- 12:00 GMT：イングランド銀行（BOE）の政策金利決定および金融政策報告書の発表予定。現在の英国の政策金利は3.75%で、一部の市場予想では4.00%への利上げ可能性を織り込んでいる。最近のエネルギー価格上昇と物価圧力が続くなか、追加利上げの有無と今後の金融政策の方向性が焦点となる。予想以上にタカ派的な決定となった場合、英国債利回りとポンドの上昇を促し、世界のリスク資産にも影響する可能性がある。
- 13:30 GMT：米国の週間新規失業保険申請件数の発表予定。直前の新規申請件数は約19万4,000件。米国労働市場の解雇動向を確認できる指標で、翌日の非農業部門雇用者数を前に、市場の雇用見通しに影響する可能性がある。同時刻に米国第3四半期の生産性および単位労働コスト速報値も発表予定。
- 13:50 GMT：ベス・ハマック・クリーブランド連銀総裁が公開討論に参加する予定。14:10 GMTにはトーマス・バーキン・リッチモンド連銀総裁との対談も予定されている。10月のFOMCで政策金利が据え置かれた後、FRB関係者から労働市場とインフレに対する評価が示された場合、今後の金利見通しに影響する可能性がある。
11月6日 金曜日 — 米国非農業部門雇用者数・BTC・ETHオプション満期
- 08:00 GMT：DeribitのBTC・ETH週間オプションが満期を迎える予定。一般的な金曜日のオプション満期時刻にあたり、月末・四半期末の満期ではない。満期前の未決済建玉が特定の行使価格に集中した場合、マーケットメーカーのヘッジ調整やポジション整理により短期的なボラティリティが拡大する可能性がある。ただし、月末の大型オプション満期と同程度の市場への影響は確認されておらず、最終的な未決済建玉の規模は満期直前に再確認が必要。
- 13:30 GMT：米国10月非農業部門雇用統計の発表予定。今週で最も重要な経済指標。9月の非農業部門雇用者数は2万9,000人の増加にとどまり、失業率は4.2%を記録。市場では今回の非農業部門雇用者数が約6万5,000人増加し、失業率は4.2%で維持されると予想。雇用増加幅と失業率だけでなく、平均時給の上昇率にも注目する必要がある。
- 雇用が予想以上に強く、賃金上昇率まで高くなった場合、FRBの追加引き締めの可能性が意識され、米国債利回りとドルが上昇し、BTCなどのリスク資産の重しとなる可能性がある。反対に雇用の減速と賃金圧力の緩和が確認されれば、利上げ期待が低下する可能性がある。ただし、雇用が過度に低調となった場合、景気後退懸念からリスク資産が連れ安となる可能性もある。
- 14:10 GMT：アルベルト・ムサレム・セントルイス連銀総裁の公開発言予定。雇用統計の発表直後であるだけに、米国の労働市場と今後の金利経路について発言するかが注目される。
- この日にDevcon 8が終了する予定。Ethereumエコシステムの技術開発とスケーラビリティ、プライバシーおよび機関投資家による採用に関する発表内容が、今後のETHと関連プロジェクトに影響する可能性がある。
今週の市場まとめ
今週は、米国の雇用指標と英国・豪州中央銀行の金融政策決定が集中する週となる。特に、①3日の豪州準備銀行の金利決定と米JOLTS、②4日のADP雇用・ISMサービス業PMI、③5日のイングランド銀行の金利決定、④6日の米国非農業部門雇用統計が主要な変数となる。
前回10月28日、FRBは政策金利を3.75～4.00%に据え置き、投票権を持つ委員12人のうち2人は0.25％ポイントの利上げを主張した。FRBは経済活動が力強い拡大を続けている一方、インフレは依然として高水準にあると評価した。したがって、今週発表される製造業・サービス業PMIと雇用指標が、今後の追加利上げ期待をどのように変化させるかが重要となる。
特に、4日13:15 GMTのADP雇用 → 4日15:00 GMTのISMサービス業PMI → 5日12:00 GMTのイングランド銀行の金利決定 → 6日13:30 GMTの非農業部門雇用統計へと続く区間が、今週の金融市場における主要なボラティリティ局面となる可能性がある。
暗号資産市場自体では、3～6日のDevcon 8が最も重要な業界イベントとなる。Ethereumの中核開発者と研究者が参加するイベントであるだけに、ETHおよび主要L2・DeFiプロジェクトの技術ロードマップと新たな発表に注目する必要がある。トークン供給面では、2日のENAアンロックと3日のKITEアンロックが注目対象であり、KITEは追跡機関によって数量に差があるため、実際のアンロック規模の確認が必要となる。
また、3日に米国の中間選挙が予定されているため、開票過程と結果に伴う米国金融市場の短期的なボラティリティも考慮する必要がある。ただし、選挙結果そのものがBTC価格の上昇や下落を決めるわけではなく、実際の市場反応については、米国債利回りとドル、株価指数先物の動きも併せて確認する必要があると見込まれる。
全体として、今週の暗号資産市場では、先週のFOMCでの利上げ据え置き後、米国の労働市場がどの程度堅調な状態を維持するかが主要な変数となる。これに英国・豪州の金融政策決定、米国の中間選挙、Ethereum Devcon 8が重なることで、マクロ経済と個別プロジェクトの要因によるボラティリティが同時に現れる可能性がある。