El banco de inversión estadounidense TD Cowen elevó a 109.000 dólares su previsión para el bitcoin en 2026, pero mantuvo en 260 dólares su precio objetivo para Strategy por las presiones derivadas de la dilución accionaria.
El banco de inversión estadounidense TD Cowen elevó considerablemente su previsión para el precio del bitcoin, aunque mantuvo su precio objetivo para Strategy, la empresa cotizada con la mayor tenencia de bitcoin, anteriormente conocida como MicroStrategy. Según el análisis, pese a las expectativas de un aumento del valor de los activos debido a la subida del bitcoin, la dilución accionaria asociada a la captación de capital a gran escala está limitando el valor para los accionistas.
En su último informe de análisis, TD Cowen elevó su previsión para el precio del bitcoin a finales de 2026 hasta aproximadamente 109.000 dólares, frente a los 97.500 dólares planteados a comienzos de septiembre. También ofreció una perspectiva alcista a largo plazo, al señalar que el bitcoin podría alcanzar los 280.000 dólares en 2029. Esta cifra supera el rango de 80.000-90.000 dólares que algunos participantes del mercado prevén para el cuarto trimestre y refleja una valoración centrada en el potencial de crecimiento del valor a medio y largo plazo.
Para las acciones de Strategy, sin embargo, mantuvo el objetivo de 260 dólares junto con una recomendación de “comprar”. El equipo de analistas de TD Cowen, incluido Lance Vitanza, señaló que, aunque la subida del bitcoin es claramente un motor clave del potencial de beneficios de Strategy, la dilución accionaria derivada de la expansión de su estructura de capital, junto con obligaciones financieras como el pago de dividendos e intereses, está compensando el crecimiento del beneficio por acción (EPS).
Strategy ha ampliado su capital mediante la emisión simultánea de acciones ordinarias, bonos convertibles y acciones preferentes para comprar más bitcoin. Sin embargo, el aumento del número de acciones genera una presión estructural: las ganancias derivadas de la subida del bitcoin no pueden trasladarse íntegramente al valor neto de los activos por acción. Las acciones de Strategy cotizan actualmente en torno a 150 dólares, por lo que el objetivo de 260 dólares de TD Cowen implica un potencial alcista aproximado del 73%. No obstante, el resultado se interpreta como una visión prudente, según la cual la subida de la acción podría ser limitada frente al propio impulso alcista del bitcoin.