El banco de inversión global Morgan Stanley ha retirado su anterior previsión de debilitamiento del dólar y ha presentado una nueva proyección según la cual la fortaleza del dólar continuará hasta mediados de 2027. El análisis señala que la fortaleza relativa de la moneda estadounidense persistirá mientras el sólido crecimiento económico de Estados Unidos coincida con una prolongada política monetaria restrictiva.
Morgan Stanley prevé que el índice del dólar, que mide el valor de la moneda estadounidense frente a las principales divisas, suba desde el nivel actual de aproximadamente 101 hasta 104. En cambio, estima que el tipo de cambio del dólar frente al euro bajará desde alrededor de 1,14 dólares hasta la zona de 1,10 dólares, lo que apunta a una debilidad relativa del euro.
Entre los principales factores detrás de este cambio de perspectiva se encuentran la posibilidad de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, unos sólidos fundamentos económicos y la ventaja de tipos de interés de Estados Unidos derivada de los elevados precios de la energía. El informe prevé que la Reserva Federal subirá su tipo oficial en 0,25 puntos porcentuales tanto en diciembre de este año como en marzo del próximo. Posteriormente, analiza que el tipo oficial probablemente se mantendrá entre el 4,25% y el 4,5%, mientras las condiciones monetarias seguirán siendo restrictivas hasta finales de 2027.
Asimismo, se estima que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que se mantienen elevados, seguirán presionando la confianza inversora hacia los activos de riesgo globales. Además, las principales incertidumbres políticas en Europa, incluidas las elecciones presidenciales francesas de 2027, fueron señaladas como factores que podrían ejercer más presión sobre el euro y reforzar la preferencia por el dólar.